<div id="bdhop"><tr id="bdhop"></tr></div>
    <div id="bdhop"></div>
    <sup id="bdhop"><meter id="bdhop"></meter></sup>
    <sup id="bdhop"><meter id="bdhop"></meter></sup>
    <dl id="bdhop"><ins id="bdhop"></ins></dl>
        <div id="bdhop"></div>
          <em id="bdhop"></em>
          <dl id="bdhop"><ins id="bdhop"></ins></dl>

          <dl id="bdhop"><ins id="bdhop"><thead id="bdhop"></thead></ins></dl>

          新闻|股票|评论|外汇|债券|基金|期货|黄金|银行|保险|数据|行情|信托|理财|区块链|汽车|房产|科技|视频|博客|直播|?#39057;?/a>|论坛

          研报搜索

          公司股票 研究机构 分析师 标题
          高级搜索
          股票首页 > 研究报告

          工业综合增值税税率下调 荐5股

          2019-03-06 类别行业研究 机构广发证券 研究?#20445;?/span>?#21592;?#26976;

          [摘要]

          核心观点


          增值税改革深化制造业等行业?#20013;?6%的税率降至13%2019年3月5日李克强总理在政府工作报告中指出2019年将深化增值税改革将制造业等行业?#20013;?6%的税率降至13%将交通运输业建筑业等行业?#20013;?0%的税率降至9%确保主要行业税负明显降低保持6%一档的税率不变但通过采取对生产生活性服务业增加税收抵扣等配?#29366;?#26045;确保所?#34892;?#19994;税负只减不增继续向推进税率三档并?#38477;?#31246;制简化方向迈进


          增值税率下调主要影响非免税军品的含税价格军工行业总装产品免征增值税核心配套产品在总装公司申报免税或者?#26085;?#21518;返?#20445;?#25353;不含税价计入成本非核心配套产品征收增值税按含税价计入总装产品生产成本军品价格由军方审定审定后一般不会进行调整故对于?#35759;?#20215;军品增值税率下调仅会影响非免税配套类产品的含税价格


          总装公司利润有望增厚配套公司取决于其营收和成本结构总装厂在配套产品采购议价中通常处于议价能力较强地位增值税下调后非免税产品难以保持含税价不变也将相应下调价格按照总装厂12%的毛利率5%的净利率进行测算总装厂非免税成本比例10%-60%时利润增厚比例为6.02%-36.10%配套公司取决于其营收和成本构成营收中民品非免税军品占比?#38477;ͣ?#25104;本中非免税军品占比越高的公司在增值税率下调中受益越显著


          投资建议增值税率下调对军工行业总装类公司的净利润改善效果最为显著考虑到军品定价机制改革对总装类公司的盈利也有改善作用20192020年行业景气度将?#20013;?#25552;升总装类公司的盈利能力将逐步增强业绩有望?#20013;?#25913;善重点推荐中直股份内蒙一机航发动力中航飞机中航沈飞


          风险提示相关政策出台时间低于预期非免税产品价格下调比例不及预期造成总装类企业的盈利改善情况低于预期


          查看本报告全文PDF

          独?#19994;?#26597;

          您认为该机构研报准确吗

          很准 一般 不准 % % %

          人投票

          请点击按钮投票

          数据推荐

          目标涨幅最大股

          更多

          股票简称 最?#24405;?/th> 目标价 目标涨幅
          22.21333.0013.99%
          16.5835.001.11%
          26.6252.150.96%
          66.98128.000.91%
          20.0037.000.85%

          机构强烈推荐股票

          更多

          股票简称 机构名称 评级类别 报 告
          方正证券强烈推荐
          方正证券强烈推荐
          方正证券强烈推荐
          长城证券强烈推荐
          方正证券强烈推荐

          机构给予买入评级板块

          更多

          板块名称 机构名称 报告时间 报 告
          广发证券04-28
          广发证券04-28
          广发证券04-23
          广发证券04-23
          中信建投04-23

          机构给予增持评级板块

          更多

          板块名称 机构名称 报告时间 报 告
          联讯证券04-29
          东吴证券04-28
          东吴证券04-28
          中泰证券04-28
          东吴证券04-28
          ʮֲƱ

            <div id="bdhop"><tr id="bdhop"></tr></div>
            <div id="bdhop"></div>
            <sup id="bdhop"><meter id="bdhop"></meter></sup>
            <sup id="bdhop"><meter id="bdhop"></meter></sup>
            <dl id="bdhop"><ins id="bdhop"></ins></dl>
                <div id="bdhop"></div>
                  <em id="bdhop"></em>
                  <dl id="bdhop"><ins id="bdhop"></ins></dl>

                  <dl id="bdhop"><ins id="bdhop"><thead id="bdhop"></thead></ins></dl>

                    <div id="bdhop"><tr id="bdhop"></tr></div>
                    <div id="bdhop"></div>
                    <sup id="bdhop"><meter id="bdhop"></meter></sup>
                    <sup id="bdhop"><meter id="bdhop"></meter></sup>
                    <dl id="bdhop"><ins id="bdhop"></ins></dl>
                        <div id="bdhop"></div>
                          <em id="bdhop"></em>
                          <dl id="bdhop"><ins id="bdhop"></ins></dl>

                          <dl id="bdhop"><ins id="bdhop"><thead id="bdhop"></thead></ins></dl>