<div id="bdhop"><tr id="bdhop"></tr></div>
    <div id="bdhop"></div>
    <sup id="bdhop"><meter id="bdhop"></meter></sup>
    <sup id="bdhop"><meter id="bdhop"></meter></sup>
    <dl id="bdhop"><ins id="bdhop"></ins></dl>
        <div id="bdhop"></div>
          <em id="bdhop"></em>
          <dl id="bdhop"><ins id="bdhop"></ins></dl>

          <dl id="bdhop"><ins id="bdhop"><thead id="bdhop"></thead></ins></dl>

          新闻|股票|评论|外汇|债券|基金|期货|黄金|银行|保险|数据|行情|信托|理财|区块链|汽车|房产|科技|视频|博客|直播|?#39057;?/a>|论坛

          研报搜索

          公司股票 研究机构 分析师 标题
          高级搜索
          股票首页 > 研究报告

          医疗保健非洲猪瘟对肝素产业的影响几何 荐1股

          2019-02-28 类别行业研究 机构中泰证券 研究?#20445;?/span>江琦

          [摘要]

          投资要点肝素Heparin是一种天然存在于哺乳动物肥大细胞和中性粒细胞的黏多糖类物质因首先发现于肝脏而得名具有较强的体内外抗凝作用由于结构复杂肝素无法通过化学合成只能由猪小肠中提取产业链最上游为生猪猪小肠肝素粗品肝素原料药肝素制剂


          短期非洲猪瘟进一步强化景气周期非洲猪瘟将带动整体肝素产业价格?#38505;ǡ?#30001;于猪小肠的利用率已经接近90%且并无其他可替代的肝素生产途径生猪的供需变化将会显著影响肝素产业根据产业链关系非洲猪瘟将带来生猪出栏数量的?#38470;?#20174;而降低猪小肠的供应并使得肝素粗品的供给?#38470;?#24102;来粗品价格的上升并进一步推动原料药价格的?#38505;ǡ?#30001;于对即期肥猪的影响相对有限猪瘟主要影响12-13月之后的生猪出栏数量预计其对肝素行业的影响将在Q3-Q4显著体现


          2016年肝素迎来新一?#31181;?#26399;猪瘟进一步强化随着下游补库存需求增加以及环保趋严带来的供给端收缩肝素行业自2016年以来一直处于景气周期粗品及原料药价格?#20013;险ǡ?019开年以来猪的出栏量相比去年出现?#38470;?#32771;虑后续生猪屠宰量降低的预期预计34月率先迎来肝素价格的小幅?#38505;ǡ?#38750;洲猪瘟则在Q3-Q4进一步强化景气周期推动价格?#38505;ǡ?/p>

          长期?#20309;?#20581;增长?#31354;?#24658;强下游制?#31890;?#38656;求刚性稳定增长2015年肝素类药物规模达到125.8亿美元2006-2015年CAGR约为11%欧美等发达国家用量稳定增长新兴市场由于药品渗透率较低后续增长势?#38750;?#21170;国内市场目前需求旺盛渗透率尚低未?#27492;?#30528;学术推广和?#35270;?#30151;扩展有望带来?#20013;?#22686;量我们预计未来几年肝素行业整体将继续保持8-12%的增速水?#20581;?/p>

          中游原料药集中国内?#31354;?#24658;强肝素属于特色原料药2014年全球规模达39.5万亿单位目前维持10%左?#19994;?#22686;速全球原料药供应集中在中国美国和欧洲其中欧美主要用于自有制?#31890;?#20013;国是全球最大的肝素原料药出口国出口占比将近60%国内原料药企业集中度较高前五家占比超过50%长期来看由于不断提升的技术环保和供应链管控的壁垒中游原料药有望继续保持?#34892;?#31454;争态势龙头企业?#31354;?#24658;强


          上游粗品资源属性供给有限肝素最上游为生猪资源属性较强随着下游需求的稳定增长近年猪小肠的利用率已提升至约90%后续空间有限供给将显著受制于生猪养殖规模由于小肠是猪屠宰的副产品在一头猪的价值占比不到1%供给缺乏价格弹性而猪肉消?#30740;?#27714;基本稳定猪的养殖规模不会大幅增加叠加两者因素我们预计肝素粗品的供给将?#20013;?#20445;持相对紧张状态


          重点推荐健友股份前瞻性的粗品备货在新一轮肝素周期中?#20013;?#21463;益非洲猪瘟进一步强化景气周期建议关注其他具有龙头优势的企业海普瑞东诚药业等


          风险提示?#24405;?#20215;格波动的风险原料药质量风险环保风险海外订单波动的风险


          查看本报告全文PDF

          独?#19994;?#26597;

          您认为该机构研报准确吗

          很准 一般 不准 % % %

          人投票

          请点击按钮投票

          数据推荐

          目标涨幅最大股

          更多

          股票简称 最?#24405;?/th> 目标价 目标涨幅
          22.21333.0013.99%
          16.5835.001.11%
          26.6252.150.96%
          66.98128.000.91%
          20.0037.000.85%

          机构强烈推荐股票

          更多

          股票简称 机构名称 评级类别 报 告
          方正证券强烈推荐
          方正证券强烈推荐
          方正证券强烈推荐
          长城证券强烈推荐
          方正证券强烈推荐

          机构给予买入评级板块

          更多

          板块名称 机构名称 报告时间 报 告
          广发证券04-28
          广发证券04-28
          广发证券04-23
          广发证券04-23
          中信建投04-23

          机构给予增持评级板块

          更多

          板块名称 机构名称 报告时间 报 告
          联讯证券04-29
          东吴证券04-28
          东吴证券04-28
          中泰证券04-28
          东吴证券04-28
          ʮֲƱ

            <div id="bdhop"><tr id="bdhop"></tr></div>
            <div id="bdhop"></div>
            <sup id="bdhop"><meter id="bdhop"></meter></sup>
            <sup id="bdhop"><meter id="bdhop"></meter></sup>
            <dl id="bdhop"><ins id="bdhop"></ins></dl>
                <div id="bdhop"></div>
                  <em id="bdhop"></em>
                  <dl id="bdhop"><ins id="bdhop"></ins></dl>

                  <dl id="bdhop"><ins id="bdhop"><thead id="bdhop"></thead></ins></dl>

                    <div id="bdhop"><tr id="bdhop"></tr></div>
                    <div id="bdhop"></div>
                    <sup id="bdhop"><meter id="bdhop"></meter></sup>
                    <sup id="bdhop"><meter id="bdhop"></meter></sup>
                    <dl id="bdhop"><ins id="bdhop"></ins></dl>
                        <div id="bdhop"></div>
                          <em id="bdhop"></em>
                          <dl id="bdhop"><ins id="bdhop"></ins></dl>

                          <dl id="bdhop"><ins id="bdhop"><thead id="bdhop"></thead></ins></dl>